移动版

航天长峰:资产注入前业绩难有起色

发布时间:2008-11-06    研究机构:天相投资

2008年1-9月,公司实现营业收入2.42亿元,同比增长17.2%;营业利润亏损1,334万元(上年同期为56万元);归属于母公司所有者的净利润亏损1,256万元(上年同期为188万元);摊薄每股收益为-0.043元。

公司业务简介。公司业务主要分为三个领域:面向国防装备的电子信息类产品;数控机床和数控系统;医疗器械及相关技术服务。其中电子信息类产品又分为防辐射安全计算机、红外夜视仪(非单兵用)和“红箭”系列防空导弹中央控制系统。

主业盈利能力堪忧。2008年前三季度,公司营业收入同比增长了17.2%,但是第三季度同比减少了13.9%,环比减少了44.2%。更令人担忧的是前三季度综合毛利率仅为21.4%,同比大幅下降了5.6个百分点。国防电子信息产品的毛利率在08年之前一直稳定在33%以上,但今年上半年已经下降到28.7%。医疗器械方面,新产品开发速度慢、投入费用高,无法适应市场需求变化,且市场竞争激烈,销售价格下降,加之政府集中采购项目所占比重增加,压低了毛利水平。数控机床和数控系统则受原材料价格上涨、机床销售市场整体萎缩的影响,盈利能力一直在低谷徘徊。

费用率居高不下。公司净利润大幅下滑的另一原因是各项费用未能得到有效控制,费用率居高不下。08年前三季度,销售费用率为9.6%,较上半年上升了0.9个百分点,管理费用率为16.1%,较上半年上升了1.5个百分点。这两项因素导致公司前三季度期间费用率达到了26.0%,与上半年相比上升2.5个百分点。

资产注入或带来转机。公司大股东长峰集团在股改中承诺,自股改之日起两年内将其优质资产和相关业务择机注入上市公司,置入资产的净资产收益率不低于15%,相应销售收入不低于2亿元。但由于受体制改革及产业调整政策不明朗等限制,这一承诺未能兑现。在公司现有业务未来几年难有起色,资产注入需求更为迫切的情况下,长峰集团可能在明年重启资产注入进程,将部分民品或者军品配套资产置入,以提高公司的运行质量。

申请时请注明股票名称